《宽松货币之王》[美]克里斯托弗·伦纳德 著 中信出版集团
　　

这是一部比小说情节更扣人心弦的内幕叙事作品，《纽约时报》畅销书作者克里斯托弗·伦纳德渗透到美国最神秘的机构——美联储，透过一位试图警告众人的前联邦公开市场委员会委员的工作经历，娓娓道来量化宽松如何扭曲资产价格，最终损害美国经济，加速了美国的收入不平等。

鲍威尔加入了世界上极为奇怪、极为与世隔绝的工作场所之一——美联储委员会。美联储的委员在设备齐全的办公室里工作，这些办公室在埃克尔斯大厦里一条长长的走廊上排成一行，靠近宽敞华丽的委员会会议室。虽然在同一幢大楼的同一层工作，但委员们并不走进彼此的办公室寻求建议或分享想法，讨论是通过委员助理预约进行的。鲍威尔当委员时的邻居之一是伊丽莎白·杜克，她曾是银行高管，也是美国银行家协会主席。杜克说，她对美联储委员的孤立感感到震惊。“那是我做过的最孤独的工作。”她回忆说。
　　

当时的社交气氛很紧张，但鲍威尔成功地融入了其中。这是他生活的主要技能之一。鲍威尔很有魅力，很聪明，甚至还很谦虚，带着一种无法掩饰的谦逊幽默。大家都叫他“杰”。他的职业生涯是在美国的权力走廊里度过的，在大政府机构和大财团之间来回穿梭。
　　

当时鲍威尔身边都是很有权势的人，他知道该说什么、怎么说。他在华盛顿特区富裕的郊区长大，就读于乔治城大学法学院，然后在华尔街的投资界工作。
　　

鲍威尔2012年5月来到美联储，当时联邦公开市场委员会正进入紧张的辩论期。本·伯南克正在推动新一轮规模大得多的量化宽松，但他在委员会内部面临着前所未有的异议。那年夏天，联邦公开市场委员会的内部辩论显示出对伯南克计划的高度怀疑和彻底反对。在7月下旬的会议期间，大约一半有投票权的联邦公开市场委员成员表达了对量化宽松政策的担忧。伯南克开始努力反对这种不同意见，因为经济增长仍然疲软，失业率仍然很高，这时距离2008年金融危机已经过去了将近四年。由于房地产泡沫遗留下来的巨额债务，这种长期的疲软增长是完全可以预料的，但伯南克感受到了采取行动并将美联储保持在提振美国经济努力的中心的压力。为了实现这一目标，伯南克推动美联储使用曾经被认为是试验性的，甚至是激进的工具，但现在这些工具是美联储唯一可以支配的工具。
　　

鲍威尔上任时，美联储已经使用了两种极为强大的工具。第一种是“前瞻性指引”，即美联储保证将利率保持在低位，鼓励更多的借贷和投机。2012年1月，美联储曾暗示将在近三年的时间里保持零利率，这是对该指引的一次非同寻常的升级。第二种工具是“扭转操作”，这是一个类似量化宽松的债券购买计划，但两者有一个重要的区别。扭转操作并没有向银行系统注入更多现金，只是试图通过压低长期国债利率来鼓励更多放贷。美联储在2011年底推出了一项新的扭转操作，并于2012年延长了该项操作的时间。
　　

随着夏季的到来，伯南克需要更多的东西。他求助于最后一个、最强大，也是最具争议的工具：量化宽松。伯南克开始推动规模更大、持续时间更长的新一轮量化宽松，他辩称，新一轮量化宽松可能会实现上一轮未能实现的目标。量化宽松现在已成为一种正常的货币政策工具，甚至在美联储和华尔街有了自己的“昵称”，人们将其简称为QE。但就在量化宽松正常化之际，联邦公开市场委员会内部对量化宽松的反对意见也在不断增加。伯南克面临来自美联储委员和多位地区联邦储备银行行长的阻力。这场愈演愈烈的争端给鲍威尔带来了压力，要求他迅速弄清楚自己的立场。联邦公开市场委员会在7月、8月和9月的一系列投票中决定美联储和金融体系的未来走向。